È il documento completo arrivato ai membri del canale privato domenica 17 agosto 2026 — settimana 10–16 agosto 2026. Non un estratto e non un mockup.
⚠ È un numero passato, pubblicato a scopo dimostrativo. Le sue conclusioni valevano per quella settimana e oggi non sono più attuali: serve a mostrarti il livello del lavoro, non a orientare una decisione di adesso. Non è consulenza finanziaria e non contiene raccomandazioni di acquisto o vendita.
Report settimanale #023
Bitcoin & Mercati Globali
10–16 agosto 2026 · pubblicato il 17 agosto 2026
Il tema della settimana
La settimana in cui l'inflazione ha rallentato e Bitcoin non se n'è accorto. Mercoledì il CPI di luglio esce esattamente in linea con le attese: +0,1% sul mese, 3,4% annuo dal 3,5% precedente, con il core al 2,5% — abbastanza per togliere altra pressione alla Fed e spingere l'azionario su nuovi massimi. L'S&P 500 chiude a 7.785,76 (+0,4%), terza settimana positiva di fila, la striscia più lunga da maggio, dopo aver toccato nuovi record a metà settimana; venerdì si sgonfia di poco (−0,2%) su una lettura debole della fiducia dei consumatori del Michigan. Bitcoin fa l'esatto contrario. Parte lunedì sopra $65.000 e incassa due colpi nella stessa giornata: il Senato rinvia il voto sul CLARITY Act a settembre e Strategy comunica la vendita di 1.690 BTC a $64.262 di media, sotto il proprio prezzo di carico. Da lì scende senza strappi — un ribasso lento, non un crollo — fino a $62.976 venerdì, per poi galleggiare intorno a $63.000 nel weekend con volumi sottili. Il capitale segue la stessa direzione: dopo cinque sedute verdi gli ETF spot invertono e chiudono la settimana a −$389M, con tre giorni consecutivi di deflussi. Il Fear & Greed torna a 29 (Fear) dai 50 di sette giorni fa. Stesso dato macro, due letture opposte: l'azionario ha comprato l'inflazione che scende, le cripto hanno venduto la regolamentazione che slitta.
Sezione 1Macro Overview
S&P 500
SPX
7,786
+0.4% sett.+13.7% YTD
Oro
XAU/USD
$4,388
−0.3% sett.+32.7% 1Y
Dollaro
DXY
99.84
+0.3% sett.+1.5% YTD
Azionario globale
VWCE
€171.40
+0.6% sett.+29.7% 1Y
Sezione 2ETF Spot Bitcoin — flussi e prezzo
−$389M
Flusso netto settimanale
~$78.9B
Masse in gestione · stima da prezzo
$63,050−1.3% sett.
BTC, da $63,883
Flussi giornalieri, con il prezzo di BTC
Flussi settimanali da inizio anno
Dettaglio per emittente
Inversione secca: da +$854M a −$389M in sette giorni. La striscia di cinque sedute verdi si rompe subito, lunedì 10 con −$144,6M, nello stesso giorno in cui il Senato rinvia il CLARITY Act e Strategy annuncia la vendita di 1.690 BTC. Martedì un rimbalzo minimo (+$4,9M) che non fa in tempo a diventare una tendenza, poi tre giorni consecutivi di deflussi: −$61,2M mercoledì, −$131M giovedì, −$57,6M venerdì. Il dettaglio che racconta meglio la settimana è quando è uscito il capitale: il giorno peggiore è stato giovedì, cioè il giorno dopo un CPI in linea con le attese, con l'azionario ai massimi storici. Non è stata una fuga dal rischio in generale — è stata una fuga da Bitcoin in particolare. Sul fronte emittenti la pressione è diffusa: Fidelity FBTC guida i riscatti di mercoledì (−$46,8M) e ARK/21Shares ARKB quelli di giovedì (−$58,8M), senza che nessuno compensi. L'AUM aggregato scende a ~$78,9B.
Sezione 3Sentiment e stagionalità
Fear & Greed
29
Fear
50
una settimana fa
44
un mese fa
Ritorno in territorio di paura: 29 (Fear), dai 50 (Neutral) di una settimana fa. È il secondo ribaltone in due settimane, e vale la pena notare quanto poco sia servito per produrlo: Bitcoin ha perso l'1,3% in sette giorni, non il 10%. Il sentiment si muove molto più del prezzo, ed è precisamente per questo che è un indicatore da leggere al contrario più spesso di quanto si pensi. La settimana ha avuto un minimo intorno a $62.850 tra venerdì e sabato — sotto quota $63.000, ma ancora sopra la 200-week MA a ~$62.500, che regge per la terza settimana consecutiva. Il weekend è stato quello che ci si aspetta ad agosto: volumi sottili, domanda cauta, prezzo fermo intorno a $63.000 senza direzione. Nessun livello strutturale è stato messo alla prova, di nuovo.
Fear & Greed scende da 50 (Neutral) a 29 (Fear) mentre il prezzo perde appena l'1,3%: il termometro si muove molto più del malato. Tre settimane, tre stati d'animo opposti — 27, 50, 29 — e un range di prezzo sempre uguale, compreso tra la 200-week MA a ~$62.500 e la 50-month EMA a $65.600. Nessuno dei due livelli è stato toccato in nessuna delle tre settimane. Finché è così, il sentiment sta raccontando l'umore degli operatori, non lo stato del mercato: sono due cose diverse, e confonderle è il modo più rapido per farsi muovere dal rumore.
Stagionalità · Agosto
+3%
media storica del mese
7/10
anni positivi
3/10
anni negativi
GEN
+3%
FEB
+9%
MAR
+2%
APR
+12%
MAG
+8%
GIU
-4%
LUG
+11%
AGO
-1%
SET
-3%
OTT
+18%
NOV
+5%
DIC
+6%
Dati: Forecaster.biz, media storica su un campione di ~10 anni (tabella ricostruita e verificata alla fonte nell'edizione #021, valori storici invariati). Agosto ha una media storica di +3%, con 7 anni positivi su 10, ma quest'anno il mese è ora a −1% da inizio agosto (da $63.870 del 31 luglio a ~$63.050), dopo essere stato a +2% sette giorni fa. Metà mese percorsa, direzione ancora nulla: è la fotografia di una fase di compressione, non di tendenza. Le minute del FOMC di mercoledì sono il prossimo evento in grado di spostare il dato. Vale il promemoria di sempre: campione piccolo, nessuna capacità predittiva sul singolo anno, si guarda per contesto e non per decidere.
Sezione 4Open Interest e Funding Rate
~$47.2B−4.8% sett.
Open Interest
−0.0026%/4h
Funding rate
$62.85k
Muro di short
Andamento della settimana
Q1OI su · funding su
Q2OI su · funding giù
Q3OI giù · funding giù
Q4OI giù · funding su
Da Q1 a Q3: la leva long costruita la settimana scorsa si smonta, senza panico. Il funding rate parte ancora positivo (+0,0052%/4h lunedì), si assottiglia nei giorni centrali e gira negativo da giovedì (−0,0012%, poi −0,0026% venerdì): i long pagavano per stare aperti, ora pagano gli short. L'Open Interest scende da ~$49,6B a ~$47,2B (−4,8%), con il calo concentrato tra giovedì e venerdì, cioè in coincidenza con il giorno peggiore dei deflussi ETF. È lo stesso schema di due settimane fa a parti invertite, e il punto interessante è quanto sia stato ordinato: nessuna cascata di liquidazioni, nessuna candela di capitolazione — posizioni chiuse gradualmente, prezzo che scivola invece di crollare. Il minimo settimanale intorno a $62.850 è arrivato tra venerdì e sabato, ancora una volta sopra la 200-week MA a ~$62.500. Riassumendo tre settimane: la leva è entrata, è uscita, ed è tornata al punto di partenza. I livelli, di nuovo, non si sono mossi.
Sezione 5Outlook · 17 – 21 Ago 2026
Il calendario della settimana
LUN 17
Empire State Manufacturing + PIL Giappone
USA / Giappone · 🟡 Medio impatto
Prima lettura regionale sul manifatturiero USA di agosto, utile come anticipo dell'ISM. In mattinata la stima preliminare del PIL giapponese del secondo trimestre, che conta per lo yen e indirettamente per l'appetito globale al rischio.
MAR 18
Cantieri residenziali + trimestrali retail
USA · Luglio · 🟡 Medio impatto
Nuovi cantieri e permessi edilizi, il settore più sensibile ai tassi. Parte anche l'ondata di trimestrali della grande distribuzione: dopo la fiducia dei consumatori debole di venerdì, sono la verifica sul campo di quanto stiano davvero spendendo gli americani.
MER 19
⚠️ Minute del FOMC
USA · riunione di luglio · ore 20:00 CET · 🔴 Alto impatto
L'evento della settimana. Il verbale della riunione chiusa con il voto spaccato 9-3 dirà quanto vicini siano arrivati i tre dissenzienti a spingere il comitato verso un rialzo. Un tono più falco di quanto il mercato prezza oggi rimetterebbe in discussione il rally di tre settimane; un verbale che conferma la linea attendista lo consoliderebbe.
GIO 20
Richieste sussidi + Philly Fed
USA · 🟡 Medio impatto
Il dato settimanale sul lavoro torna ad avere peso dopo il −23.000 posti di due settimane fa: serve a capire se quel numero era un episodio isolato o l'inizio di una tendenza. Insieme, l'indice manifatturiero della Fed di Filadelfia.
VEN 21
PMI preliminari + CPI Giappone
USA / Giappone · Agosto · 🟡 Medio impatto
Le stime flash dei PMI manifatturiero e servizi sono il primo dato di agosto sull'attività reale, in una settimana altrimenti povera di numeri. Chiudono il quadro prima del simposio di Jackson Hole della settimana successiva.
SCENARIO RIALZISTA25%
Obiettivo $65.6k → $68k · ritorno in Q1 · S&P estende sopra 7.850
Innesco Minute del FOMC meno falco del previsto + flussi ETF che tornano positivi + BTC riconquista e tiene $64.000, poi $65,6k (50-month EMA)
SCENARIO BASE50%
Obiettivo Range $62.5k-$65.6k · compressione che continua · S&P 7.700-7.850
Innesco Minute in linea con le attese, agosto continua con volumi sottili e volatilità compressa, BTC resta nel range $62,5k-$65,6k per la quarta settimana consecutiva
SCENARIO RIBASSISTA25%
Obiettivo Perdita di $62.5k → retest $60k · Q4 · S&P verso 7.600
Innesco Minute che rivelano un comitato più vicino al rialzo di quanto prezzato + deflussi ETF che proseguono per la seconda settimana → BTC perde $62,5k (200-week MA)
Questa settimana ha messo in fila due cose che meritano di essere lette insieme. La prima: il CPI è uscito esattamente come previsto e l'azionario ha fatto tre settimane positive di fila, la striscia più lunga da maggio. La seconda: Bitcoin, nello stesso identico contesto, ha perso l'1,3% e visto uscire $389M dagli ETF. Non è il macro ad aver diviso i due mercati — è la regolamentazione, con il rinvio del CLARITY Act a settembre, e un venditore in più sul mercato, con Strategy che liquida 1.690 BTC sotto il proprio prezzo di carico. Detto senza giri di parole: questa settimana Bitcoin non ha avuto un problema di macro, ha avuto un problema suo. Ed è proprio per questo che il quadro tecnico resta il riferimento: tre settimane, tre umori opposti nel Fear & Greed (27, 50, 29), e lo stesso identico range tra $62.500 e $65.600 mai messo in discussione. Mercoledì le minute del FOMC, la settimana dopo Jackson Hole con il primo intervento di Warsh da Chairman. Per chi esegue un PAC, tutto questo è contesto, non input: nessuno dei tre umori delle ultime tre settimane avrebbe dovuto cambiare una singola riga del piano. Si continua a comprare a calendario, senza previsioni su Fed, Senato o vendite societarie — per definizione imprevedibili. Disciplina sopra previsione, sempre.
Ogni domenica ne esce uno nuovo, per i membri del canale privato.